سبقت مس از سنگ‌آهن

به گزارش روایت‌نامه، گروه معدنی بی‌اچ‌پی (BHP) با ثبت سود عملیاتی ۲۰/‏۶‌میلیارد دلاری در نیمه اول سال مالی فراتر از انتظارات بازار عمل کرد؛ رویدادی که برای اولین بار درآمد «مس» بر «سنگ‌آهن» غلبه کرد و سهام شرکت را به‌بالاترین سطح تاریخی رساند. این‌موفقیت درحالی حاصل شد که مدیرعامل شرکت بر استراتژی رشد داخلی و عدم نیاز فوری به‌ادغام‌های پرهزینه تاکید کرد و برنامه‌های کلانی برای توسعه پروژه‌های مس در آرژانتین و مذاکرات تجاری با چین را دردستورکار قرار داد.

گروه بی‌اچ‌پی (BHP) سود عملیاتی بنیادین نیمساله‌ای قوی‌تر از انتظارات را گزارش کرد که این‌موفقیت مدیون فلز مس بود. برای اولین بار درآمد مس از سنگ‌آهن در سودآوری بزرگ‌ترین معدنچی جهان پیشی گرفت. این‌رخداد درحالی رخ داد که قیمت این‌فلز سرخ به‌دلیل تقاضای هوش‌مصنوعی افزایش یافت.

سهام شرکت BHP با ۷‌درصد افزایش به‌بالاترین سطح تاریخی خود رسید. سرمایه‌گذاران با استقبال چشمگیر از سود سهام (Dividend) بسیار فراتر از انتظارات و چشم‌انداز پرداخت‌های قابل‌توجه در آینده باوجود کاهش قیمت سنگ‌آهن به‌این شرکت رای اعتماد دادند. این‌نتایج قوی درحالی کسب شده که تقاضا برای مس به‌دلیل رشد سریع مصرف برق در مراکز داده هوش مصنوعی و تغییر به‌سمت انرژی پاک به‌شدت در حال افزایش است. این‌امر باعث شده تا غول‌های معدنی برای کسب دارایی‌های باکیفیت مس با یکدیگر رقابت کنند.

استراتژی رشد داخلی و چشم‌پوشی از ادغام‌ها
بی‌اچ‌پی که بزرگ‌ترین تولیدکننده مس در جهان است بر گزینه‌های رشد داخلی مس خود تاکید کرد و نیازبه‌acquisitions (ادغام و تخصیص) را کم‌اهمیت جلوه داد. این‌در حالی است که این‌شرکت سال گذشته از پیشنهاد خرید شرکت انگلو آمریکن (Anglo American) دست کشید. سود بنیادین تخصیص‌یافته در نیمه‌اول با ۲۲‌درصد افزایش به‌۲۰/‏۶‌میلیارد دلار رسید که از اجماع Visible Alpha که مبلغ ۰۳/‏۶‌میلیارد دلار را پیش‌بینی کرده بود فراتر رفت. BHP سود سهام میانی ۷۳سنت به‌ازای هر سهم را اعلام کرد که بالاتر از برآوردهای بازار مبنی بر ۶۳سنت بود و نسبت پرداخت (Payout Ratio) ۶۰‌درصدی را نشان می‌دهد.

اندی فورستر، مدیر سبدگردانی در «آرگو اینوستمنتز» (Argo Investments) که از سهامداران BHP بوده گفت: «این یک‌نتیجه خوب بود. آنها از منظر سود سهام انتظارات همه را زیر پا گذاشتند.» مس شامل محصولات جانبی مانند طلا ۹۵/‏۷‌میلیارد دلار به‌درآمد عملیاتی BHP در شش‌ماه منتهی به ‌۳۱دسامبر کمک کرد. این‌مبلغ بالاتر از ۵۰/‏۷‌میلیارد دلار درآمد سنگ‌آهن بود و ۵۱‌درصد از کل درآمد عملیاتی بنیادین ۴۶/‏۱۵‌میلیارد دلاری گروه را تشکیل داد.

رشد ۳۲‌درصدی قیمت مس و افزایش هزینه‌های تولید
این‌موفقیت عمدتا ناشی از افزایش ۳۲‌درصدی قیمت‌های تحقق‌یافته مس همراه با جهش قیمت فلزات گرانبها بود. رکورد تولید سنگ‌آهن در نیمه اول سال همراه با افزایش قیمت‌ها سودآوری این‌شرکت معدنچی را تقویت کرد.

تمرکز بر مس در حالی انجام می‌شود که انتظار می‌رود با افزایش عرضه در سال‌های آینده قیمت سنگ‌آهن کاهش یابد و از سوی دیگر تورم هزینه‌های تولید را نیز بالا ببرد. قیمت سنگ‌آهن این‌هفته به‌پایین‌ترین سطح خود در هفت‌ماه گذشته سقوط کرد. هزینه واحد سنگ‌آهن در نیمه‌سال با ۷‌درصد افزایش به‌۴۱/‏۱۹دلار به‌ازای هرتن متریک رسید. مایک هنری، مدیرعامل شرکت BHP در یک‌تماس رسانه‌ای اظهار داشت که باتوجه به‌گزینه‌های رشد ارگانیک(داخلی) این‌شرکت احساس فشاری برای پیگیری ادغام‌ها و تملک‌ها (M&A) جهت رشد مس نمی‌کند. وی گفت: «برای آن فرصت‌های معدود و مشخصی که ممکن است پیش بیایند و با معیارهای بسیار سختگیرانه ما مطابقت داشته باشند توان و امکان لازم را برای دنبال کردن آنها داریم اما هیچ نیاز فوری و سوختگی برای این‌کار احساس نمی‌کنیم.»

شرکت ریو تینتو (Rio Tinto)، بزرگ‌ترین تولیدکننده سنگ‌آهن در جهان درحال مذاکره برای خرید شرکت گلنکور (Glencore) بود؛ معامله‌ای که پیامدهای عمده‌ای برای بخش مس جهانی داشت اما اوایل این‌ماه به‌دلیل اختلاف‌نظر بر سر ارزشگذاری از آن دست کشید.

BHP در تلاش است تا تولید مس خود را تا پایان دهه جاری افزایش دهد. در ماه ژانویه این‌شرکت کف پیش‌بینی تولید مس امسال را به‌دلیل عملکرد قوی در دارایی‌های مسی خود به‌بین ۹/‏۱تا۲‌میلیون‌تن بالا برد.

روز سه‌شنبه این‌شرکت یک‌برنامه سرمایه‌گذاری چند ساله به‌ارزش ۱۸‌میلیارد دلار برای توسعه پروژه‌های معدنی مس، طلا و نقره در شمال آرژانتین در سرمایه‌گذاری مشترک ویکونا (Vicuna Corp) با شرکت کانادایی لاندین ماینینگ (Lundin Mining) را اعلام کرد. شرکت stated که این‌واحد پتانسیل تولید بیش از ۵۰۰‌هزارتن مس در سال در اوج تولید در دهه‌آینده را دارد.

مذاکرات سخت با چین و اختلالات صادراتی
مایک هنری گفت که «مذاکرات سخت» با چین سر عرضه سنگ‌آهن همچنان ادامه دارد زیرا خریدار دولتی یعنی CMRG تلاش می‌کند شرایط بهتری برای تولیدکنندگان فولاد چینی به‌دست آورد. او ابراز اطمینان کرد که این‌مسائل حل خواهد شد هرچند زمان‌بر خواهد بود. BHP در گزارش سه ماهانه خود در ژانویه به‌تاثیر قیمتی ناشی از ممنوعیت CMRG بر محصول جیملبار فاینز (Jimblebar fines) اشاره کرده بود اما در گزارش سودآوری خود جزئیات بیشتری ارائه نکرد.

این‌معدنچی توافق استریمینگ نقره با شرکت ویتون پرشیوس متالز (Wheaton Precious Metals) را برای پرداخت مبلغ ۳/‏۴‌میلیارد دلار در زمان تکمیل معامله اعلام کرد تا نقره حاصل از سهم خود از تولید معدن آنتامینا (Antamina)در پرو را تحویل دهد. هنری گفت که این‌پرداخت بخشی از هدف ۱۰‌میلیارد دلاری BHP برای جذب سرمایه از دارایی‌های موجود است که می‌تواند به‌افزایش سود سهام (Dividend) برای کل سال کمک کند.

منبع: ایراسین